穆迪：富力流动性疲弱 下调富力地产公司大家族评级

观点地产商网讯：12年初17日，洛克将上海中的超地产商股份有限美国公司的美国公司三兄弟分级(CFR)从“B3”减至至“Caa2”，将中的超地产商(来港)有限美国公司的美国公司三兄弟分级从“Caa1”减至至“Caa3”，两家美国公司的分级概述仍为负面。

据观点地产商网络媒体探究，洛克咨询公司Alfred Hui回应，在中的超地产商向其公债所有者指出准许拟定和反之亦然原告后，中的超的分级被减至，这被视为银两反之亦然。

Hui补充道，负面概述反映出中的超生产成本受挫，尽管中的超地产商计划加快房地产商销售额和存款处置，但在今后6-12个年初的开通和融资条件下，中的超激发足够现金流来付清续签负债的战斗能力仍具有很高的随机性。

中的超来港的分级减至反映了中的超生产成本高风险持续上升，以及其母美国公司中的超地产商第一时间发放经费和开通大力支持的战斗能力减弱。

2021年12年初15日，中的超地产商向其公债所有者指出了一份关于其原定于2022年1年初13日续签的7.25亿美元公债的准许拟定和反之亦然原告。该商议为公债所有者发放了两种选择，之外下降现金付清或拉长公债期限。

洛克普遍认为，分阶段中的的准许拟定和反之亦然原告为银两反之亦然，因为这将给借款所致经济损失。洛克普遍认为，权衡到中的超地产商应对即将续签负债的生产成本占优势，此次准许拟定和反之亦然原告的意图或是为了避免违约愈演愈烈。

洛克预计，中的超地产商的现金余额及其营运现金流将不足以在今后12个年初内偿付其规模可观的续签负债。该美国公司将暂时依靠新的融资或存款购得来彻底解决今后12个年初的负债续签问题，但鉴于剧变的市场自然环境，存款购得造成了拒绝执行高风险和高度随机性。

洛克预计，备受购房者信心减弱和融资自然环境收紧的促进，中的超地产商的合同规定销售额在今后6-12个年初将下降。这反过来又会下降其可用付清负债的经销现金流。

中的超地产商的Caa2美国公司三兄弟分级反映了该美国公司在今后12-18个年初内的生产成本受挫和高再融资需求。洛克预计，在融资自然环境紧张的情况下，该美国公司将在从国内和海外渠道筹集新经费以彻底解决再融资需求上都面临困难。

中的超来港的Caa3美国公司三兄弟分级反映出其生产成本占优势、独立信用情形较差、规模较小、在赌场销售业务的经销自然环境中的高风险口很小，以及母美国公司发放大力支持的战斗能力占优势。

在自然环境、社会生活和治理(ESG)因素上都，洛克权衡了中的超地产商主要股东的股权大部分的，以及中的超地产商激进的私人机构，以便于其为了让负债实现股东回报赢利。洛克还权衡了该美国公司股东向该美国公司发放财务大力支持的记录。