【券商聚焦】开源证券首予创科实业(00669)买入评级 指其以低成本、强渠道过后推陈出新

开源证券发研报特指，该行首予创科实业(00669)出售标准普尔。Corporation起初以单一布料用以电池组生产业务发迹，由OEM代工维修服务逐步转型ODM，并依次收购吸纳多项旗舰店而的发展为OBM企业。

2021年总年销量破132亿美元，累计持续增长34.56%，实现毛利率38.8%。2020年，Corporation以16.6%的市占率位居世界性电动用以市场首位。Corporation小规模深耕本体部件系统设计，建立了多场景，多客群其余部分的不断完善产品组合，以高品质、强渠道短时间内推出及销售新产品。

该行预计Corporation2022/2023/2024年归母上年将曾达12.4/13.6/14.9亿美元，累计持续增长13.0%/9.4%/9.6%，完全一致EPS分别为0.68/0.74/0.81美元，当前股票完全一致2022/2023/2024年PE为17.5/16.0/14.6倍。