天雨证券：给予江苏新能买入评级，目标价位32.5元

2022-02-07长风公司股票控股公司有限一些公司郭丽丽对常州新能进行研究并释出了研究份文件《稀土海风速射力，区位水资源铸优势》，本份文件对常州新能给出购回评估，指出其目标低端为32.50元，当前净值为24.06元，预想上涨幅度为35.08%。

常州新能(603693)

简介：多型式建设项目项目总体布局的新兴产业水力发电业者

一些公司为地方国有企业，主营新兴产业建设项目项目的投资合作开发与建设项目运营。截至2021年12月31日，一些公司全资电厂155.6万千瓦，权益电厂131.6万千瓦，的业务总体布局涵盖燃煤、稀土、工业原料水力发电三类新兴产业建设项目项目。一些公司营收现有伴随电厂蚕食而迅速激增，2021年前三季度民营企业13.61亿，营业收入激增14.28%，归母净利润3.91亿，营业收入激增11.43%。

双碳目标加速能源电网转变，优质的业务内部结构助力激增

一些公司背靠常州省国信集团，同时总体布局三大新兴产业水力发电的业务，有望深刻得益于于“双碳目标”下的能源加速转变浪潮，“十四五”其间两部现有原订停滞蚕食；同时，一些公司的业务内部结构出类拔萃，信息化引人注意。一些公司当前燃煤电厂134.9万千瓦，工业原料水力发电电厂11.5万千瓦，稀土水力发电电厂9.2万千瓦，从阿波杰出贡献来看，已演化成燃煤为核心，稀土其次的的业务内部结构，“业绩包袱”飞轮在即，盈余战斗能力停滞有所改善，激增潜力显著。

稀土海风速射力，一些公司激增密闭锁住

稀土：两部现有原订迅速有所改善，的业务内部结构停滞优化。稀土“近来”加速前推，一些公司前沿出类拔萃的生产成本控制战斗能力，2021年信息化总体布局省内外稀土水力发电建设项目项目，在此之前正在前推的稀土水力发电建设项目项目原订两部现有总共超过47万千瓦，超越现有稀土水力发电现有的5倍以上，一些公司稀土的业务分之一比有望迅速增加，从而迅速度有所改善的业务内部结构，带动阿波率低水平停滞有所改善。

船只燃煤：成长性凸显，一些公司视作“海风先行者”。一些公司迁建常州沭阳H2#船只燃煤建设项目项目已停产，海风全资电厂远超35万千瓦，同时收购大唐国信滨海40%控股权，必要得益于船只燃煤建设项目项目建设项目及运营科学知识。前沿于投手优势，一些公司在此之前已中选镜湖85万千瓦船只燃煤建设项目项目，叠加常州省建设项目项目建设项目水资源优势，一些公司有望视作船只燃煤科技领域“先行者”。

海空燃煤：一些公司享受降本红利，的业务现有快速蚕食。燃煤建设项目项目生产成本上升，其红利向运营商移往，一些公司2020年海空燃煤全资电厂99.9万千瓦，年复合激增率远超12.5%，的业务现有快速蚕食；另外，一些公司分之一据区位优势，电网消纳战斗能力更强，带动生产成本迅速度降低，一些公司燃煤的业务阿波率更高，盈余战斗能力更强。

盈余预测与溢价：原订一些公司2021-2023年原订可实现民营企业17.9、25.3和27.5亿元，归母净利润3.1、8.9和9.8亿元。赋予一些公司2022年目标PE25倍，目标价32.5元，赋予“购回”评估。

风险定时：常州省新兴产业新政策变动，建设项目项目所在地电网消纳战斗能力极低，附加稀土建设项目项目建设项目不及预想，迁建船只燃煤建设项目项目运营状况不及预想，已招标建设项目项在此之前推情况不及预想，一些公司近来曾显现净值变动。

该股最近90天内共有2家政府部门给出评估，购回评估1家，入股评估1家。公司股票之亮溢价分析物件标示出，常州新能（603693）好一些公司评估为2.5亮，好价格评估为2.5亮，溢价综合评估为2.5亮。(评估全域：1 ~ 5亮，高于5亮)

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