中州期货：钢材建议暂且观望，螺纹5-10正套拥有

核心观点：稳增长措施迅速，发改委稳煤价调矿价，震荡试运行。

主要自然语言：

①发改委节后节后均问到要加强矿石售价介导，介导决心较大。发改委问到要促进矿区产值释放稳定煤价。钢铁行业碳达峰时间由2025年延后至2030年，钢铁行业产值控制节奏较预期将放松。春节期间螺纹存货增加312万吨，累库倾斜度一般。昨唐山钢坯严厉打击，天津螺纹严厉打击，天津热卷回落50。

②宏观方针逆周期调节较强。12年初新鸿基数据继续全面大幅下滑且去年环比扩大，远超过预期，12年初新鸿基产品上半年增高16%、投资上半年增高14%，12年初施工上半年增高35%，新开工上半年增高31%，新鸿基对钢材的消费较低，但方针边际大幅稳定下来，8日央行、银保监会问到保障性租赁租抵押款不划入抵押集中管理。2022年1年初新增专项负债4844亿，上半年大幅增加。2022年1年初财新纺织业PMI为49.1，年初环比增高1.8%。

③综合钢厂营收、基差和实际上售价，现阶段估值中性。

投资建议：敷衍迟疑。螺纹5-10正套持有。

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